Для того, чтобы полноценно работать с эмулятором Android 4.0 надо дополнительно настроить несколько параметров.
Параметры при создание нового виртуального устройства задаются в секции "Hardware". Для этого надо нажать кнопку "New", добавить нужный параметр из списка и в основном окне установить его в нужное значение.